Autor: Carolina Oliveira (XP | Análise e Seleção de Fundos)
09/11/2021 21:38:14 • Atualizado em 11/11/2021 12:01:55
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Embora sejam fundos com a mesma classificação, os produtos possuem estratégias diferentes entre si, sendo uma excelente opção de diversificação para o seu portfólio.
Quantitas
Fundada em 2011, a gestora é conhecida por operar estratégias nos mercados de juros, câmbio e bolsa – seguindo a estratégia definida no regulamento de cada um dos produtos geridos.
É uma gestora independente de recursos financeiros com sede em Porto Alegre, no Rio Grande do Sul, que possui mais de R$ 4 bilhões sob gestão distribuídos em fundos de renda fixa, multimercados e ações.
O Quantitas FIC FIM Mallorca é um fundo multimercado que possui múltiplas estratégias proprietárias nos mercados de juros, ações e moedas, caracterizado por limitada exposição em posições direcionais e perfil de risco moderado. Esta distribuição do risco em várias estratégias implica numa menor exposição da cota diante de cenários específicos e movimentos de menor ou maior otimismo dos mercados.
Kapitalo
A Kapitalo foi fundada em 2009, por egressos da BBM, com João Pinho, Carlos Woelz e Hegler Horta, que trabalham juntos desde 1998. A gestora trabalha com conceito de pequenos “hedge funds”, divididos em diversas mesas, que são numeradas de acordo com a sua ordem de nascimento. Ao todo, a Kapitalo iniciou 18 células.
O Kapitalo K10 FIQ FIM é um fundo macro global que emprega alocações de capital oportunísticas, fundamentalistas, historicamente diversificadas e sem compromisso de concentração geográfica ou de investimento em ativos específicos. O nome K10 vem justamente da décima mesa criada pela gestora.
A equipe, de 7 pessoas, é liderada por Bruno Cordeiro, gestor com histórico comprovado e vasta experiência nos mercados em que atua. Ainda, a equipe conta com toda a estrutura da Kapitalo, inclusive suporte das áreas de pesquisa macroeconômica e pesquisa de ações além de toda parte de risco, compliance e operacional.
O fundo pode operar diversas classes de ativos, como ações, commodities, juros e moedas.
SPX
A gestora formada por também gestores da BBM, com um longo track record em operações no mercado de renda fixa, tendo na figura de Rogério Xavier, sócio e fundador da SPX, uma grande notoriedade enquanto gestor do mercado de juros no Brasil.
A gestora, que iniciou suas atividades focando no mercado brasileiro, segue seu processo de expansão internacional, com escritórios em países como Estados Unidos, Londres, entre outros.
O fundo SPX Nimitz, que aqui na plataforma da XP é denominado de SPX Nimitz Gripen Adviosry, é o principal fundo da casa. O fundo busca oportunidades de investimento em temas macroeconômicos globais e investindo nos mercados de juros, índices de preços, taxas de câmbio, commodities e ações.
Vista
A Vista Capital é uma gestora fundada em 2014, e que atualmente possui mais de 20 profissionais dedicados à gestão de seus fundos. A equipe macro é liderada por João Landau, gestor de longo histórico em fundos macro e sócio-fundador da Vista Capital.
A gestão adota controles claros e rígidos de risco, especialmente através de limitações de stress test (maior perda potencial do portfólio), além de monitorar continuamente outras métricas que otimizam a alocação de capital.
O Vista Hedge é um fundo macro global que busca alocações de longo prazo sem correlação com qualquer índice de mercado, evitando riscos de perda permanente de capital através da busca obsessiva por hedges.
O portfólio é equilibrado entre investimentos direcionais, relativos e estruturas de proteção nos mercados de juros, câmbio, ações, dívida e commodities, sem restrição de geografia.
XP Asset
A gestora foi fundada em 2005, e possui diversas estratégias, como investimentos em renda fixa, renda variável, multimercados e investimento alternativos.
Lançado em 2018, o XP Macro Plus possui suas teses de investimento baseadas na elaboração de cenários macroeconômicos, que dão suporte para a escolha de classes de ativos específicas e culminam com a montagem de posições dentro do fundo.
Com foco em ativos predominantemente locais, mas com exposição internacional, o fundo investe principalmente nos mercados de Juros Brasil, Juros Internacional, Moedas, Ações Brasil e Ações Internacional. Vale lembrar, que como falamos neste relatório, o fundo conseguiu se defender em movimentos importantes de mercado, ao estar posicionado de maneira mais dinâmica em momentos de estresse.
Quando falamos da combinação dos fundos no portfólio de um investidor, gostamos sempre de reforçar que ter mais de um gestor é importante, mas ter gestores diferentes que se comportam de maneiras distintas ao mesmo tempo é um excelente defensor da carteira – quando um fundo vai mal, mas existe outro fundo para compensar a perda, o retorno da carteira do investidor acaba sendo preservado em cenários de estresse.
Por isso, é importante analisar a tabela de correlação dos fundos – quanto mais próximo de 100, mais correlacionados os produtos são e quanto mais próximos de -100, mais descorrelacionados os produtos ficam. Nesta tabela, podemos ver que a combinação do fundo da SPX com os fundos da Vista e da Quantitas geraram números baixos, que mostram a intensidade da descorrelação dos fundos entre si.
Fonte: XP
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